銀保業(yè)務(wù)將繼續(xù)下滑

　　中國人壽的現(xiàn)狀也反映了行業(yè)的狀態(tài)。平安壽險和太保壽險的前8月保費規(guī)模分別是898.83億和669億，增長態(tài)勢都不如7月。其中，平安壽險從前7月同比增長34.9%，下降為前8個月同比增長32.8%;太保壽險從前7月保費規(guī)模同比增長10.2%，下降為9.3%。

　　顯然，今年不見放松的貨幣政策和銀保新規(guī)，一直壓著壽險公司喘不過氣來。中國人壽，平安壽險，太保壽險，太平人壽1-8月總保費同比增速與上個月相比都出現(xiàn)下降。

　　來自中金公司的有關(guān)報告分析，壽險保費增速仍處于調(diào)整鞏固階段，還沒有看到明顯的回升趨勢。

　　不過，對于保費貢獻大戶銀保業(yè)務(wù)而言，顯然是不太樂觀。而8月壽險保費收入增長的不樂觀，很大程度上受到了銀保渠道的拖累，銀保業(yè)務(wù)8月保費出現(xiàn)了一定幅度的負增長。

　　中金報告提醒，在宏觀環(huán)境和監(jiān)管政策的挑戰(zhàn)下，今年保險行業(yè)仍面臨較大的銷售壓力，而考慮到8、9月份是壽險公司忙于增員的季節(jié)，預(yù)計保費增速要到4季度才可能逐漸擺脫底部。

　　財產(chǎn)險增長勢頭不減速

　　人保財險，平安財險，太保財險披露的今年前8月保費同比增速分別為12.0%，35.8%和19.3%，與上個月相比均略微上升，仍然在上升通道上保持快速增長勢頭。

　　數(shù)據(jù)顯示，人保財險前8月保費收入為1176.92億，平安財險為539.14億元，太保財險為415億。上述三家公司8月單月保費收入為128.66億、66.12億、45億。

　　有關(guān)業(yè)界分析人士表示，在當前經(jīng)營環(huán)境下，大財險公司由于品牌好、網(wǎng)點多以及融資渠道廣等因素而具有更強的競爭優(yōu)勢，預(yù)計市場份額將進一步提升。

　　相對業(yè)績優(yōu)良的銀行股，受困地方融資平臺風險壓力，股價難有表現(xiàn)而言，保險股還算幸運的。三只股票的股價，除了中國人壽創(chuàng)了新低外，中國平安和中國太保都高于歷史最低價。

　　而中金公司將中國太保推為首選投資品種，理由是太保產(chǎn)險利潤占比較高，而市場低估了太保產(chǎn)險對集團的價值貢獻。同時，太保壽險管理改善的效果正處于收獲期，這是其個險新單增長一枝獨秀的重要原因。目前太保A股隱含的新業(yè)務(wù)價值倍數(shù)只有6.7倍，具有安全邊際。

　　高盛則把中國人壽的評級由中性調(diào)高至買進，理由是該股的下跌空間有限，估值具有吸引力。